近日，米哈游在《崩坏：星穹铁道》4.2版本前瞻直播中官宣重磅消息——将与日本顶级动画工作室MAPPA进行合作，推出星铁原创动画企划，虽然消息震撼，但是这也不是第一次了。因为在2022年的时候，米哈游就曾宣布与飞碟社合作的《原神》动画，然而时隔多年，《原神》动画并没有实质性的进展。
关于这个问题，外界普遍流传着一种说法：原神动画延期，是因为飞碟社手握《鬼灭之刃 无限城篇》、《魔法使之夜》剧场版等多个重磅级别项目，订单太多根本接不过来，甚至有声音认为日本动画公司普遍处于“订单饱和、忙不过来”的状态。
不过恰恰这种“奇妙的认知”掩盖了日本动画产业最真实的困境。日本动画行业的真实现状则是“旱的旱死，涝的涝死”，除了少数的头部工作室可以保证稳定的收益，而很多中小型动画公司，即便是有着不错的代表作，依然深陷财务危机难以自拔。
与头部工作室订单饱和形成鲜明对比的是，日本商业调查机构帝国数据银行的最新调查，揭开了行业的残酷线 家动画制作公司正式宣告倒闭、停业或解散，按照这一趋势，全年倒闭数量将追平 2018 年的历史最高值（16家），且这已是该数据连续第三年呈现增长态势。其中仅有40%的公司实现盈余，25.5%的公司利润下滑，34.5%的公司直接陷入亏损，也就是说，六成企业正处于业绩恶化的状态。
在这份死亡名单里面，一个曾经的传奇也没能逃过一劫：2025年12月11日，曾打造《新世纪福音战士》等传世名作的GAINAX正式完成破产清算并解散，结束了其近 42 年的传奇历程，成为这场行业寒冬中最令人唏嘘的落幕。
一方面，随着动画制作标准的提高，制作成本逐年上涨，为什么过去的制作就不能满足当下的市场了呢？关于这个问题，近期小丑社社长本间道幸的一期采访里面就曾表示，由于流媒体巨头（如 Netflix、Disney+）的加入以及全球市场对画质要求的提升，日本动画的制作成本在过去几年经历了“飙升”。对于高品质的动画，每分钟的制作费已经达到 200万至300万日元（约合人民币 10万-15万元），一集标准长度（约20-24分钟）的高质量动画，总制作费通常在 5000万至1亿日元 之间。而在过去，一集动画的平均制作成本大约在 1000万至2000万日元，这意味着成本在短时间内翻了3到5倍。
除了制作的硬成本有提升外，行业人力短缺，动画师薪资、人事开销也不断增加，虽然日本政府把动漫行业当作了支柱性产业，不过在2024年投入的67.7亿日元的娱乐产业补贴中，动漫行业仅分到12.6%，这些补贴主要流向宣传、海外发行环节，一线创作者和制作公司连汤都没有喝到。
另一方面，是人力的严重短缺。2025年秋季，多部原定开播的动画纷纷宣布延期，彻底暴露了行业“动画人力短缺”的困境。动画师的工作强度大、薪资偏低，导致人才流失严重，这一点在ACGx过去的稿件里面已经有多次提及。而新人培养周期长，无法快速填补人力缺口，反过来又影响项目进度，加剧公司经营压力。
近日，日本动画制作公司Studio KAI公布了截至2025年12月的财年财报，净亏损达5.65亿日元（约合354万美元）。据报道，由于多年亏损不断扩大，该公司目前面临资不抵债的困境。
Studio KAI成立于2019年，是ADK Emotions的子公司，曾担任《赛马娘》TV动画第二季和第三季的主要制作方，以及2025年动画《判处勇者刑͏ 惩罚勇者9004队刑务记录》的制作方。即便是做过热播动画，但是从根本上来说，Studio KAI依然无法逃脱亏损的命运。
因为并非制作委员会，没有稳定的IP收入，所以类似Studio KAI这类中小型动画公司成为了日本动漫产业中最脆弱的群体。没有热门IP的版权红利支撑，那么收益就一直处于不稳定的状态，就需要不断去接单来能保证收益。但是如今在日本动漫市场中，由于本土动画公司产能严重不足，不得不将部分作业外包给海外团队。所以这一点也是对于Studio KAI这类中小型动画公司的一大打击。再叠加成本上涨、报价受限等问题，很容易使中小企业陷入财务困境。
有着顶级IP的头部公司就毫不在意这个问题。以东映动画为例，2025财年，东映动画销售额为952.77亿日元，同比增长1.1%；营业利润为323.73亿日元，同比增长11.75%。凭借《海贼王》《龙珠》等经典IP，2025年版权事业仍实现利润增长，海外merchandising rights（商品化权）和 gaming rights（游戏权）的强劲表现，顶级IP的长期运营有效对冲了其他业务的下滑压力。
Studio KAI的财务困境，从来都不是一家公司的失败，而是整个日本动画产业结构性困境的真实缩影，背后藏着大批公司倒闭、盈利艰难的残酷现实。
