LABUBU掀起的市场热潮逐渐褪去，CRYBABY哭娃有机会成为新的超级IP吗？
过去一个月，LABUBU成为社交硬通货。据泡泡玛特CEO王宁透露，LABUBU目前月销量已达千万只，而据彭博新闻社报道，全球市场对LABUBU的持续需求，推动泡泡玛特市值达到400亿美元。在香港上市的泡泡玛特公司股价在过去一年暴涨588%。
随着泡泡玛特陆续放货，这个有着九颗尖尖牙齿的小怪兽身价开始回归正常。在千岛App上，原价99元的“前方高能”系列常规款LABUBU挂件已经从巅峰时期的近千元回归至100多，隐藏款从一个月前的4719元回归至如今的1400元。
而随着LABUBU市场热度的降温，有分析指出，泡泡玛特隐隐有想要再造一个LABUBU的趋势——这就是泡泡玛特推出的名为CRYBABY哭娃的产品。
泡泡玛特成立于2010年，靠与艺术家合作生产IP产品发家，最早爆火的一款IP叫做MOLLY,是一个嘟嘟嘴短头发的少女形象。
早在普通消费者学会跟风之前，潮玩“黄牛”已经在靠倒卖稀缺款式赚钱了。2021年，一款原价999元左右的地球女儿MOLLY在发售后被炒至上万元。目前，这款玩偶在二手平台的成交价格为4500元-8000元左右。
即使比不上LABUBU被拍出108万元的疯狂，MOLLY也有自己的“死忠粉”。热衷于购买MOLLY系列玩偶的李女士表示，在泡泡玛特推出预告的时候，粉丝们会根据玩偶的“可爱程度”及稀缺程度预估其在二手市场的火热程度，“简单来说就是越可爱数量越少越能卖上高价”。
在二手市场流通的潮玩也和大部分金融产品一样，需要在合适的时机买进和卖出。但不同的是，潮玩“击鼓传花”的周期更短，等普通人想要买进的时候，这场游戏已经接近尾声，高位站岗的消费者居多数。
以上个月爆火的LABUBU为例，有消费者用单价上千元的价格买入，期待LABUBU能进一步飞涨，但泡泡玛特公司突如其来的放货让LABUBU的价格持续降低。
6月10日在北京永乐2025春季拍卖会上以108万元拍卖出去的薄荷色LABUBU已经成为历史，供货量跟上之后不少人都在官网抢到了自己想要的玩偶，社交媒体平台上常有黄牛感叹“砸手里了”。原价594元一端（6只装）的前方高能系列LABUBU挂件在二手平台上降到了700元左右，但这款挂件一个月前在二手平台上卖出了一端4000元的价格，并且供不应求。
在一些小县城，LABUBU的风尚还没过去，仍有小贩寻来盗版的LAFUFU、LABABA售卖。其中，一款能发出声音、能跑动的拉布布狗受到许多消费者的喜爱，售价为30元。
值得注意的是，当潮玩走进大众视野，正品的普及度甚至不如仿品。一位为孩子采购LABUBU玩偶的家长说，孩子想要LABUBU玩偶只是出于跟风的心态，自己也并不具备分辨正品仿品的能力，“能起到安慰孩子的作用就可以”。
针对LABUBU供不应求的问题，有泡泡玛特相关负责人对媒体表示，泡泡玛特目前在扩大LABUBU产能，并且还有可能用推迟部分新品上市的方式对生产线进行重新分配。但从泡泡玛特动作来看，泡泡玛特隐隐有想要再造一个LABUBU的趋势——指泡泡玛特的另一款名为CRYBABY哭娃的产品。
哭娃的核心概念是呼吁消费者适当释放自己的情绪，表达哭泣并不都是因为悲伤的概念。财报数据显示，2024年，CRYBABY哭娃的相关收入同比增速达到1537.2%，实现人民币收入11.649亿元，是泡泡玛特最快进入“10亿俱乐部”的新IP。
然而，CRYBABY哭娃的概念还是较为小众，即使在明星推荐后引发短暂抢购，但并不能像LABUBU一样彻底成为爆款。
泡泡玛特CEO王宁曾公开表示，他想要打造潮玩界的“唱片公司”——找到音乐家，将音乐刻录下来，卖到世界各地去，实现真正的规模化和商业化。但唱片公司的逻辑还是会回归到艺人本身的价值，对应到泡泡玛特，又回到了IP能否吸引消费者、IP是否具备故事线的问题。
泡泡玛特财报数据显示，泡泡玛特曾经的当红小花MOLLY系列如今已经不再风光，2017年，MOLLY系列占泡泡玛特营收的89.4%，2024年这一数字跌至16%左右。
当前，THE MONSTERS系列代替MOLLY成为泡泡玛特的营收支柱，占总体营收23.3%，MOLLY、SKULLPANDA分别占据整体营收的16.1%和10%，其他5个艺术家IP对整体营收贡献率均低于10%。
一位接近泡泡玛特研发的内部人士向“产经在线”说，泡泡玛特研发产品的主要形式是与艺术家合作创作自有IP，例如2024年，艺术家IP营收占据整体营收的85.3%，而授权IP则占据12.3%，这与泡泡玛特竞品TOPTOY的营收情况正好相反。为了创作出更多自有IP，泡泡玛特还鼓励内部员工创作IP，并择优进行试点售卖，如果受到消费者欢迎，则会进一步扩大售卖。
此外，为了帮助自有IP吸引更多粉丝，这家潮玩公司也做了很多努力，例如在北京朝阳公园打造泡泡玛特城市乐园、开发游戏等。但这些尝试的效果还有待检验。
随着LABUBU的热潮逐渐褪去，泡泡玛特是时候开始重新谋划下一个爆火IP了。
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